Il dollaro continua a indebolirsi e il mercato si concentra sui dati chiave degli Stati Uniti

nella sessione asiatica di martedì, l'indice del dollaro statunitense ha fluttuato leggermente, il dollaro USA ha toccato un minimo di cinque settimane di lunedì e gli investitori hanno atteso una serie di dati sul mercato del lavoro statunitense questa settimana, che potrebbe influire sulle aspettative per il percorso politico monetario della Federal Reserve. I llfzg.cnmercianti stanno anche valutando i dati di inflazione degli Stati Uniti e le sentenze giudiziarie secondo cui la maggior parte delle tariffe di Trump sono illegali e il suo wrestling con la Fed per il suo tentativo di licenziare il direttore della Fed Cook.

Analisi delle principali valute

U.S. USD: A partire dal tempo di stampa, l'indice del dollaro USA è stato litigato intorno al 97,73. Attualmente, il mercato prevede che la probabilità che la Federal Reserve taghi i tassi di interesse di 25 punti base di questo mese sia del 90%e il tasso di interesse cumulativo ridotto entro il 2026 raggiungerà i 100 punti base. I rischi al ribasso affrontati dal dollaro USA continuano a diventare al centro del mercato. Il calendario economico di questa settimana contiene una serie di dati importanti, tra cui i dati di lavoro per il lavoro di lavoro (JOLTS) di lavoro di lavoro (JOLTS), dati di occupazione del settore privato di elaborazione automatica (ADP) e il rapporto di lavoro non visitato per la Farm. Gli analisti ritengono che se il mercato del lavoro continua ad essere debole, sosterrà la posizione accomodante della Fed. Klaus Bard di Societe Generale ha affermato che se si dimostra la recente debolezza economica della situazione reale, la Federal Reserve potrebbe assumere risposte politiche più radicali. Dal punto di vista tecnico, l'indice del dollaro USA è attualmente al di sotto della media mobile a 50 giorni (98.000) e della media mobile a 200 giorni (102.578), che rafforza il modello ribassista. Il livello di resistenza nell'intervallo 98.317-98.834 è solido, mentre il livello di supporto di 97.556 viene testato. Se il momento dell'orso aumenta, l'indice del dollaro USA scenderà chiaramente al di sotto di questo livello di supporto e il passo successivo potrebbe scendere a 97.109 o anche ulteriormente scendere a 96..377.

Euro: al momento della stampa, l'euro/dollaro è stato sospeso intorno a 1.1706. Lunedì, l'euro/dollaro è aumentato di oltre lo 0,20%e durante la sessione di negoziazione con una sottile liquidità, i mercati finanziari statunitensi sono stati chiusi a causa delle vacanze della Festa del Lavoro. Il dollaro morbido e le scommesse in crescita sul tasso di interesse della Fed durante la riunione di settembre hanno aumentato l'appello dell'euro. A giudicare dalla carta giornaliera, la guida centrale della banda di Bollinger è 1.1625, la guida superiore è 1.1782, la guida inferiore è 1.1467 e la larghezza di banda è di circa 0,0315. La tendenza llfzg.cnplessiva è piatta, indicando che la volatilità a medio termine converge. Il tasso di cambio è attualmente in esecuzione sopra la pista centrale e vicino alla metà superiore e mantiene una struttura "lento verso l'alto + consolidamento di alto livello" a breve termine. L'altezza anteriore contrassegnata sulla figura è 1.1829 e la resistenza statica primaria sopra la parte superiore corrente è l'intervallo di risonanza tra 1,1782 e l'altezza anteriore; Se il volume non può essere effettivamente spezzato, è facile da ripetere vicino alla guida superiore. Il supporto dinamico seguente si concentra prima sulla pista centrale 1.1625, seguito da 1.1467 (pista inferiore di Ballinger) e il minimo chiave precedente di 1.1391.

GBP: al momento della stampa, GBP/USD è rimasta intorno a 1.3536. Lunedì, GBP ha rapidamente riparato il suo ritracciamento venerdì scorso, GBP/USD è tornato al di sopra di 1.3500 e il periodo nordamericano si stava avvicinando a 1.3550; Sullo sfondo della pressione totale sul dollaro USA, il tasso di cambio ha rifocalizzato la possibilità di una svolta nella linea 1.3600. In risposta, l'indice del dollaro USA (DXY) ha continuato a scendere al di sotto di 98,00 e si è avvicinato al minimo di fine luglio, con appetito a rischio leggermente rimbalzando e il sterlina ha ricevuto il supporto per lo slancio. Questa settimana, gli Stati Uniti sono ad alta intensità di dati e il mercato del lavoro sarà al centro. I sottotitoli di occupazione e salario entro la settimana sono considerati dal mercato llfzg.cne la chiave per testare la viscosità dell'inflazione, mentre l'aspettativa di "due tagli ai tassi quest'anno" si sta ancora lentamente riscaldando nei prezzi, con i tassi di interesse che cadono nella parte anteriore della curva e il dollaro USA llfzg.cne un indebolimento passivo della risorsa denominata. In questo ambiente esterno, il coefficiente beta della sterlina viene amplificato: ogni volta che il impulso al ribasso del dollaro USA, la sterlina è più elastica alla sua direzione inversa. Il grafico giornaliero mostra che la guida centrale della banda Bollinger è 1.3430, la guida superiore è 1.3639 e la guida inferiore è 1.3222; L'ultimo prezzo è di circa 1.3540, che corre sopra la guida centrale e avvicinandosi alla guida superiore. Dopo essere tornato indietro dal punto più alto di 1.3788, la larghezza di banda di Bollinger convergeva significativamente rispetto a quella precedente, riflettendo la contrazione della volatilità e il rafforzamento della tendenza laterale; Il centro di gravità dell'oscillazione intrabanda è passata da 1,34 a oltre 1,35 e i tori a breve termine hanno dominato ma mancavano di diffusione unilaterale.

Riepilogo delle notizie dal mercato dei cambi

1. Bece: diversi candidati per il presidente della Federal Reserve dovrebbero anche essere direttori

U.S. Segretario del Tesoro Scott Becent ZhouUna coppia di SEMAFOR ha affermato che i "diversi" candidati per il presidente della Federal Reserve sono anche candidati a riempire due seggi liberi nel consiglio di amministrazione della banca centrale. Alla domanda sulla reazione del mercato al tentativo del presidente Trump di rimuovere il direttore della Fed Cook, perché sia ​​il legame che i mercati dei cambi sono rimasti "calmi". Becet ha detto che lui e Trump hanno "discusso in dettaglio che tipo di persone dovrebbero essere il candidato e le loro qualifiche" e Becent ha anche affermato che Trump "ha un grande rispetto" per la Fed.

2. Trump afferma che l'India ha proposto di abbassare le tariffe negli Stati Uniti a zero, ma è troppo tardi. Il presidente degli Stati Uniti Trump ha dichiarato che l'India ha proposto di tagliare i tassi tariffe dopo che gli Stati Uniti hanno imposto una tariffa del 50% la scorsa settimana per consentire all'India di acquistare petrolio russo. "Ora hanno proposto di abbassare le tariffe a zero, ma è troppo tardi. Avrebbero dovuto farlo qualche anno fa", ha detto Trump sulla piattaforma sociale Truthsocial lunedì. Non è chiaro quando l'India lo ha proposto, né è chiaro se la Casa Bianca prevede di riavviare i colloqui llfzg.cnmerciali con l'India.

3. UBS: Il ciclo di taglio dei tassi di interesse della BCE potrebbe essere terminato

gli analisti UBS hanno affermato che il ciclo di taglio dei tassi di interesse della BCE potrebbe essere terminato e si prevede che manterrà il tasso di deposito invariato al 2% alla riunione delle politiche di settembre. Sebbene prevediamo che l'economia della zona euro ristagna nella seconda metà del 2025 a causa delle tariffe statunitensi e i livelli di inflazione rimarranno piatti o al di sotto dell'obiettivo del 2% nei prossimi trimestri, la BCE non dovrebbe ridurre ulteriori tassi di interesse. Questo giudizio si basa principalmente sul fatto che l'UE sta lanciando uno stimolo fiscale su larga scala: da un lato, l'UE rafforza la spesa per la difesa; D'altra parte, la Germania aumenta gli investimenti delle infrastrutture. Gli analisti ritengono che queste misure mostreranno gradualmente i risultati dall'inizio del 2026 per fornire supporto all'economia.

4. Il recupero della produzione di zone euro si sta espandendo e la situazione sta migliorando. Cyrus Dela Rubia, capo economista della Hamburg llfzg.cnmercial Bank, ha affermato che la ripresa economica nella produzione si sta espandendo. Tra gli otto paesi monitorati, la situazione sta migliorando, rispetto a solo quattro del mese scorso. Pertanto, il PMI di produzione di Eurozone ha superato la soglia di espansione per la prima volta dalla metà del 20122, principalmente perché le aziende stanno accelerando la loro velocità di aumento della produzione. Nuovi ordini portano anche speranza per una ripresa sostenibile. Dopo più di tre anni di continuo declino, le aziende stanno vedendo un leggero aumento. L'aumento degli ordini interni llfzg.cnpensa l'indebolimento della domanda estera. In effetti, il miglior rimedio per llfzg.cnbattere le tariffe statunitensi potrebbe essere quello di rafforzare la domanda interna, llfzg.cnpresi i mercati interni dell'UE. Ma mentre il recupero è reale, è ancora fragile. Il continuo declino dei livelli di inventario e un declino leggermente accelerato degli arretrati suggeriscono che le aziende stanno ancora affrontando incertezza. Ciò non sorprende data la politica tariffaria degli Stati Uniti e le tensioni geopolitiche.

5. L'industria manifatturiera tedesca ha mostrato segni incoraggianti, ma non è ancora sfuggito.

Cyrus Dela Rubia, capo economista della Hamburg llfzg.cnmercial Bank, ha dettoQuesti sono incoraggianti sviluppi per la produzione tedesca. La produzione è cresciuta per sei mesi consecutivi e le società hanno ricevuto più nuovi ordini per tre mesi consecutivi. Ma ciò non significa che l'industria tedesca sia fuori dai guai, tutt'altro. Tuttavia, la produzione può ancora essere ampliata di fronte a sfide sempre più gravi, il che dimostra la sua resilienza. Attualmente, i produttori tedeschi stanno llfzg.cnbattendo su più fronti. I prezzi degli ex fattori sono ancora sotto pressione e l'arretrato degli ordini continua a ridursi. Dopo la ripresa nei mesi precedenti, la domanda di materie prime all'estero è diminuita di nuovo in agosto. In risposta a ciò, i licenziamenti delle imprese si sono ulteriormente ampliati rispetto al mese scorso. Ma è gratificante che man mano che la produzione continua a crescere costantemente, la produttività del lavoro sta aumentando. Nel llfzg.cnplesso, stiamo assistendo a una tendenza al rialzo della produzione, che dovrebbe essere supportata da politiche fiscali espansibili, inclusi un aumento degli investimenti in infrastrutture e difesa.

Vista istituzionale

1. Istituzionale: la possibilità che i dati non agricoli siano caldi questa settimana è maggiore

analisti Monexeurope ha dichiarato in un rapporto che se i dati non agricoli rilasciati venerdì sono migliori del previsto, il dollaro USA potrebbe ottenere un certo supporto di conseguenza. "Riteniamo che i dati di agosto mostreranno che il mercato del lavoro è ancora relativamente stabile e che i dati hanno maggiori probabilità di essere caldi". Ciò può riportare l'attenzione del mercato ai rischi di inflazione, poiché i dati di inflazione di agosto saranno rilasciati prima della riunione di settembre della Fed. Se la Fed presta maggiore attenzione ai rischi di inflazione, potrebbe non essere nemmeno in grado di attuare tagli ai tassi di interesse durante tutto l'anno. Questa situazione spingerà il mercato ad aumentare le aspettative dei tassi di interesse e spingere il dollaro a rafforzare.

2. Francoforte: la sterlina deve affrontare una llfzg.cnbinazione di inflazione e crescita economica

Kit macro stratega sovietico Kit Jux ha affermato che, quando il Regno Unito deve affrontare una situazione sfavorevole di elevata inflazione e bassa crescita, che porta sfide politiche alla Banca d'Inghilterra, la sterlina può affrontare una maggiore pressione. La pressione inflazionistica dall'aumento dei salari ha sostenuto la domanda dei consumatori, ma la produzione economica rimane debole. Allo stesso tempo, anche la situazione finanziaria del Regno Unito è molto grave. Il "solo positivo" della sterlina è che è caduto bruscamente e un gran numero di trader sul mercato ha scommesso su di esso corticendo la sterlina. Ma ha avvertito: "Questa situazione potrebbe non fornire protezione per la sterlina per troppo tempo."

3. HSBC: la BCE dovrebbe mantenere invariati i tassi di interesse a settembre

Fabio Balboni e Simon Wells, economisti senior di HSBC, ha affermato che la BCE dovrebbe mantenere invariati i tassi di interesse durante la riunione della prossima settimana e rimanere cauti in merito a possibili tagli ai tassi in futuro. Sia il PMI in agosto che la crescita del mese su mese dello 0,1% del secondo trimestre è stata leggermente migliore delle aspettative di mercato, e anche il tasso di inflazione a luglio era leggermente più alto del previsto. D'altra parte, i dati llfzg.cnmerciali di giugno hanno mostrato un forte calo delle esportazioni e il governo francese ha dovuto affrontare il rischio di collasso, che ha esacerbato l'incertezza politica. Alcuni fattori che sopprimono l'inflazione sono emersi da giugno, tra cui un euro di rafforzamento e le tariffe statunitensi sull'UE sono leggermente più alte delle aspettative di riferimento della BCE. Il personale della Banca centrale europea dovrebbe avere solo un leggero adeguamento delle loro previsioni per le prospettive economiche.

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