9 월의 이자율 삭감에 대한 기대는 견고합니다! 미국 달러는 주요 지원을 다시 테스트하고 있습니다. 비 포병이 이번 주에 황소와 곰을 줄이 될 것인가?

지난 금요일, 미국 인플레이션 데이터가 기본적으로 기대를 충족했기 때문에 연방 준비 은행이 다음 달에 이자율을 인하 할 것이라는 기대를 강화했습니다. 미국 달러 지수는 먼저 상승한 후 떨어졌습니다. 현재 미국 달러 가격은 97.71입니다.

외환 시장의 기본 요약

1. 연방 항소 법원은 트럼프의 관세 조치가 불법이라고 판결했다. 트럼프는 이것을 "잘못된"이라고 불렀으며 관련 세금이 여전히 유효하다고 강조했다.

2. Fed

① 미국 판사는 트럼프의 쿡 제거에 대한 법원에서 판결을 내리지 않았으며, 이는 금리 의사 결정자가 당분간 사무실에 남아 있음을 의미합니다.

③ 7 월 미국의 핵심 PCE 가격 지수의 연간 비율은 2.9%로 2025 년 2 월 이후 가장 높은 기대치에 따라 가장 높았습니다. 거래자들은 9 월에 연준의 이자율 삭감에 계속 베팅하고 있습니다.

④ 연방 준비 은행은 주요 은행의 새로운 자본 요건을 마무리하고 Morgan Stanley는 재검토를 신청합니다.

3. 러시아와 우크라이나의 상황과 관련하여 Zelensky : 우크라이나는 러시아에서 새로운 심층적 인 파업을 시작할 계획입니다. 8 월 29 일, 러시아와 우크라이나는 중요한 도시 도네츠크에서 치열한 전투를 벌였습니다.

젤 렌 스키와 유럽 지도자들은 이번 주 트럼프를 만나는 것으로보고되었으며 Zelensky는 보안 보장이 법적 구속력이 있기를 희망합니다.

③ 유럽위원회 회장 : EU는 군대를 우크라이나로 파견 할 계획이 있습니다.

④de프랑스는 러시아 지지자들에게 2 차 제재를 부과하려고 노력하며, 이는 러시아의 공격 중에 우크라이나에 대한 추가 항공 방어를 제공 할 것이다.

4. 중동의 상황에서 많은 고위 관리들이 이스라엘의 공습에서 사망했으며, 예멘의 호우 티 군대는 이스라엘과 대면 할 준비를하고있다. 미국 언론 : Houthi Forces는 예멘의 UN 음식과 어린이 기관을 급습했습니다.

<법무부 장관은 이스라엘 군대가 하스카상 여단의 대변인 인 아부 우 바이다를 살해했다고 말했다. Offeend Media : 이스라엘은 웨스트 뱅크의 합병을 고려하고 있다고한다.

④ 이스라엘 군대 : 가자 시티에 대한 예비 작전과 초기 공격 단계가 시작되었습니다.

⑤ Türkiye는 이스라엘과 항공 공간을 항공기와의 경제적, 상업적 유대를 완전히 차단하기로 결정했습니다.

5. 미국 행정부 및 예산 국 (OMB) : 트럼프는 외국 원조에서 거의 50 억 달러를 취소했다.

제도적 견해 요약

Goldman Sachs 분석가 Sven Jaristehn과 Alexandrestott : 강력한 유로가 금리를 더 인하 할 것인가? Goldman Sachs는 유로가 약화되었지만 유로에 대한 상당한 인식은 ECB 내에서 연초 이후 인플레이션 및 통화 정책의 잠재적 영향에 대한 논쟁을 불러 일으켰습니다. 일부 ECB 관계자는 유로 강화에 대한 우려를 표명했지만 일부는 이는 주로 유럽 경제 전망의 개선을 반영하므로 추가 요금 인하를 지원하기에 충분하지 않다고 생각합니다.

우리의 분석에 따르면 인플레이션에 영향을 미치는 열쇠는 "절대 수준"이 아닌 유로의 "변화의 크기"이며, 무역 가중 유로 (1 월 이후 약 5% 증가)는 유로/달러 환율 (약 11% 증가)보다 인플레이션에 더 큰 영향을 미칩니다. 또한, 우리는 환율 변화가 유로 존 경제와 관련이없는 "외인성"요소를 반영 할 때 인플레이션에 미치는 영향이 더 중요하다는 것을 발견했습니다. 그러나 우리는 올해 초 이후 무역 가중 유로 평가의 약 3 분의 2가 독일의 재정 확장이 수요를 주도 할 것이라는 시장의 기대 때문이며, 3 분의 1만이 외인성 요인에서 비롯된 것으로 추정합니다.

우리의 추정에 따르면 유로가 더 강화되면 더 많은 금리 인하가 발생할 수 있지만 주로 감사의 원천과 그 강도에 의존 할 정도로 의존 할 것입니다. Goldman Sachs Forex 전략가들은 무역 가중 유로가 향후 6 개월 및 12 개월 동안 각각 약 2.5%와 6%의 감사 할 것으로 예상합니다. 그 중 절반이 외인성 요인 (상반기에 약 1/3 이상)이라면, 정책 금리가 향후 6 개월 동안 약 11 베이시스 포인트, 다음 12 개월 동안 약 26 베이시스 포인트 하락을 의미 할 수 있습니다.

따라서 전반적으로, 유럽의 현재 강도는 유럽 이외의 경제 개선 요인으로 인해 유로가 미래에 크게 인식하지 않는 한 추가 이자율 삭감의 강력한 이유가 충분하지 않습니다. 이에 따라 ECB는 경제 전망이 악화되지 않는 한 현재 2% 이자율을 변경하지 않을 것으로 예상합니다. “”(i)

금융 시장은 언제 연방 준비 은행에 그의 개입이 빨간색 선에 도달했다고 트럼프에게 말할 것인가? 우리는 많은 사람들이 생각하는 것보다 더 가까이있을 수 있습니다. 트럼프는 Fed Director Cook을 제거하려고 시도했지만 미국에서는 시장이 긴장을 풀고있는 것처럼 보였습니다. 사람들은 NVIDIA의 최신 재무 보고서에 많은 관심을 기울였습니다. NVIDIA의 최신 재무 보고서는 상당히 막히게 보였습니다. 채권 시장에서 긴장의 약간의 징후가 보일 것입니다.

시장은 다시 한 번 트럼프를 보냈습니다. "선생님, 붙잡 으십시오! 어쨌든, 우리는 낮은 금리를 좋아합니다! 투자자들은 이것에 대해 다른 설명을 제공합니다. 낙관론자들은 이러한 것들이 전혀 중요하지 않다고 믿고, 연준의 구조는 동일하게 유지 될 것이거나, 트럼프가 연준을 재구성하려는 노력이 실패 할 것이라고 믿는다. 또 다른 설명은 채권 시장이 실제로 저항하면 연준은 지난 주에 미국 재무부 채권을 구매하려는 계획과 같은 대책을 공식화 할 수 있다는 것입니다. 이것은 투자자들이 점점 더 스트레스를 받고 있음을 보여줍니다. 미국이 상당히 짧은 시간에 금리를 인하 할 것이라고 확신했지만, 미래에는 인플레이션이 지속적으로 우려 될 수 있습니다. 특히 정치화 된 중앙 은행이 금리를 유지하기 위해 유지 해야하는 수준 아래로 금리를 유지하는 경우 개입을 사랑하는 대통령을 기쁘게해야합니다.

파이낸셜 타임스 칼럼니스트 인 Katie Martin : 연준에 대한 트럼프의 개입은 그 한계에 접근하고 있으며, 채권 시장 경찰이 "April Glory"(ii) (ii)를 재현하기를 기다리고 있습니다. 다가오는 미국 재무부의 채권 경매에 대한 임시 일정에는 앞으로 일주일에 단기 채권 만 포함되며, 장기 채권은 9 월 초에 시장에 출시 될 것입니다. 주요 질문은 구매자가 후퇴 할 것인지 여부입니다. 올해 4 월에 장기 채권에 대한 약한 수요는 트럼프 행정부가 무역 관세에 대해 양보를 한 이유 인 것으로 보인다. 일반적으로 신뢰할 수있는 채권 구매자의 경우 지금 떠나는 것은 위험이 없습니다. 미국 재무부 채권 구매를 거부하거나 훨씬 더 낮은 가격으로 구매하기로 동의하면 트럼프를 괴롭힐 수 있습니다. 그러나 이번에는 채권 시장이 반란 할 수 있습니다. 투자자가 놓아 주면 앞으로 더 이상한 정책이 있다면 놀라지 않아야합니다. 시장 저항이 없으면 이것이 어떻게 멈출 지 상상하기 어렵습니다. 나타났습니다.

Citigroup G10의 외환 전략 책임자 : 데이터 또는 연준을 믿습니까? 외환 시장은 이미 선택의 여지가 있습니다. 외환 시장은 여전히 ​​범위 변동성이 있으며, 투자자들은 9 월 5 일에 발표 된 차기 미국 일자리 보고서를 기다리고 있습니다. 흥미롭게도 정책 연설에 대한 외환 시장의 반응과 연준의 관련 역학은 비교적 가벼운 일입니다. 이는 여름의 유동성 부족으로 인한 것일 수 있습니다.또한 시장이 연방 준비 은행의 조정이 완전히 소화 된 요율 삭감과 유사한주기를 유발할 것으로 예상하기 때문일 수도 있습니다. 이것은 우리의 관점을 추가로 확인합니다 - 모든 것이 데이터에 따라 다릅니다.

위의 내용은 "[XM 외환 플랫폼] : 9 월의 금리 인하 기대는 안정적입니다! 미국 달러는 주요 지원을 다시 테스트 할 것입니다. 이번 주에 비농업 농민들은 XM 외환 편집자에 의해 신중하게 편집되고 편집 된 장기적인 줄다리기를 끝낼 것입니까?" 나는 그것이 당신의 거래에 도움이되기를 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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